未来三到六个月的关注重点

1、  农业：00998、002173、600127、002220

2、  软件：600756、002195

3、  航空：600115、600221

4、  军工：600343、600558

5、  医药：600285、000952

6、  新能源：600552

坚持低吸的原则，一般在突破或者是回试重要均线位置买入，60、120、250天均线，不频繁操作。市场未来三到六个月风险很大，坚持低吸，今年指数无大行情，个股机会很多，千万小心不要追高。

祝：各位好运！

中国为什么不能拯救世界

正文

评论

更多股市时评的文章 »

投稿 打印 转发

字 体

牛

年伊始，中国的股市迎来了一个开门红。A股市场是2009年全球表现最好的，自去年11月政府公布了5,850亿美元的刺激计划以来，上证A股指数已累计上涨约33%。

Simon Dawson/Bloomberg News

中国庞大得让人不能小视：中国持有

1万亿美国债券。总理温家宝已就经

济政策问题向美国提出了建议。

全球投资者将这视为一个好兆头，希望世界第三大经济体中国能出现足够强劲的反弹，带动全球经济回升。比如，美国铝业公司(Alcoa)首席执行长柯菲德(Klaus Kleinfeld)就称赞中国大力开展基础设施建设的计划是一个绝妙的计划，止住了经济滑坡。渴望好消息的美国交易员越来越多地遥望太平洋彼岸的中国以寻找线索，有关中国可能推出更多刺激计划的猜测推动美国股市飙升（当谣言平息后，股市随之下挫）。

中国有着大量的现金和相对稳定的银行（现在全球各地这两样东西都很稀缺），有望从此次危机中脱颍而出，成为一个更加强大的经济大国。为这样的角色做准备，温家宝总理已经公开督促奥巴马政府采取更多措施，确保中国持有的1万亿美元美国国债的安全。他还鼓励中国企业进行海外扩张，并放宽规定以帮助中国企业进行海外并购。

尽管有着诸多有利条件，中国经济的规模还不足以拯救世界，指望中国承担这个重任不过是一厢情愿。总部位于美国的MKM Partner首席经济学家达达(Michael Darda)说，中国无法凭一己之力完成这件事。尽管中国经济持续了数十年的增长，它在全球GDP中的权重却只略高于6%。总部位于波士顿的Galt Investments联席主管里克(Jeff Lick)说，往好了说，中国是一个有着良好财政状况的冉冉升起的超级经济体，虽然在未来几年中会经历一段时期的增长放缓，但并无大碍；往坏了说，中国是一个过度建设、过度投资的经济体，过多地依赖于对西方世界的出口。

美林(Merrill Lynch)国际投资策略师哈特尼特(Michael Hartnett)说，首先，中国股市可能更多的是被流动性过剩所提振，而不是对经济复苏的预期。与欧美的银行相比，中国银行业的杠杆比例较低；由于它们是国家控制的银行，所以在放贷方面要更为明显地接受政府指导。哈特尼特说，低迷的中国经济所需的信贷较低，所以最近大幅增加的货币供应部分流入了本地股市。

中国是否能独善其身都是个问题。2月份中国出口较上年同期下滑25.7%；假如不是中国春节，降幅还会更大（去年中国是从2月7日开始15天的春节假期，降低了2008年2月的数据，而今年的假期则开始于1月26日）。

出口下滑已经导致工厂关闭，2,000多万民工失业（失业民工越来越难以控制），导致中国经济出现供过于求和潜在通货紧缩的担忧迹象：2月份生产者价格下滑4.5%，房地产价格也在不断下滑。随着出口的下滑，中国的贸易顺差收窄至3年来的低点，从1月份的390亿美元降至2月份的近48亿美元。如果这种下滑趋势持续下去的话，可能会影响中国对美投资的意愿。

中国人对储蓄的偏好也是一把双刃剑。不错，中国无需借钱或是依靠债权人的仁慈来刺激经济，不过事实可能会证明，扩大内需（这是未来GDP增长的关键）可能是件很困难的事。由于缺乏养老、公共医疗和社会保障体系，超过13亿中国人会在时况艰难时增加储蓄，这进一步阻碍了经济增长。

从1980年到2007年，中国的GDP从3,080亿美元膨胀至3.25万亿美元，主要是受了贸易和资本投资的推动；中国也因此变成了世界工厂。随着中国在全球制造业市场上的份额越来越大，出口占GDP的比重从7.7%猛增至33.8%。同期生产资料投资所占比重也从34.8%增至42.3%，但消费所占比重却从50.7%降至35.4%。

中国消费者能够扩大支出，抵消美国消费下滑所带来的影响吗？作为全球最大的消费国，2007年美国人的消费推动了全球GDP的18%，比较中国消费者可怜的2.1%，这是个令人 叹的数字。根据里克的计算，哪怕美国消费只是下滑10%，其降幅就已经超过目前中国消费者的举国支出。里克问道：你们有几个人在过去三个月里将支出削减了10%？

去年上半年中国经济增长了10.4%，但增速到了第四季度就放缓到了6.8%，这是自10年前亚洲金融危机以来中国经济的最慢增速。如果中国经济在2009年有所复苏，或许有助于原材料股票价格和大宗商品价格，也许能够将原油价格推向每桶60美元。但除非中国巨大的人口能够显著增加消费（这一转型需要时日），否则中国经济就不可能带领全球经济走出困境。

这就是为什么摩根士丹利亚洲主席史蒂芬·罗奇(Stephen Roach)要呼吁中国经济必须从资本支出转向私人消费，而美国必须储蓄，投资于基础设施、替代能源技术和人力资本。他警告称，美国消费热潮已经退去，其他地区的私人消费又难有动力，危机过后的全球经济可能会疲软数年。

Kopin Tan

Michael Pettis

中

国近期出现的经济问题原因之一在于美国对中国出口产品需求下降，这些问题再次引发了对中国政府应如何从出口依赖型增长向更关注国内消费转变的讨论。要是说说就能做到就好了。过往的历史显示，这样的转变会非常痛苦，中国也不会例外。

中国政府现在受到很大压力。过去，中国的经济增长及其金融体系与美国一样，在极大程度上依赖于美国家庭无限的举债消费能力。不过自2008年以来，随着美国人增加储蓄修补他们破碎的资产负债表，美国的贸易逆差将迅速下降，从目前相当于国内生产总值(GDP) 6%-7%的水平回到1%左右的历史平均水平。受此影响，中国四季度的GDP增幅出现停顿，官方和民间数据都显示出口下降对就业造成了重大打击。

Reuters

上海一家服装店的店员在等待顾客光临

尽管5年来中国决策者一直声称，正在积极寻求扩大经济对内需的依赖度，上述趋势还是出现了。实际上，就像美国和日本在他们各自严重依赖出口的时期一样，中国并未作出什么努力来实现上述转变，而是依赖出口主导型增长模式催生了建筑业的繁荣，以证明房地产价格不断上涨的合理性。如果中国当初真正向扩大内需转变，出口产业可能已经转衰，而面向国内的更强劲的金融和服务业可能得到发展，资本和劳动力也会相应地配置到了经济的各个领域。

现在中国正试图更迅速地、甚至是不顾一切地采取行动来扩大内需，应对预计会出现的出口产品需求下降的局面。去年11月中国推出了规模达5,860亿美元的财政刺激计划，还敦促银行大力扩大信贷，为任何需要贷款的人提供资金。

但是，实际效果刚好相反，中国的出口依存度并没有下降。中国的贸易顺差还在上升。2008年上半年略低于170亿美元的月度顺差水平本来已经很高，但到下半年上升到了接近330亿美元，今年1月更是超过了390亿美元。刺激措施未能见效的原因是，资金没有投向它需要去的地方，也就是家庭消费和服务业，这些领域需求的上升可以更多地消化中国产品。

中国几乎不存在服务业，而事实证明要直接刺激消费简直是难于登天。于是，北京扩大内需的努力结果是大部分刺激性开支进入到投资及制造领域，特别是主导中国经济的大型国有企业。看看迄今已宣布的财政刺激计划中的部分内容吧：鼓励企业重组、提供补贴贷款支持有色金属行业进行技术创新；对电子和信息产品出口业提供退税；增加对纺织企业的出口退税。

这些措施在刺激“过度”生产（也就是超出中国国内消费能力）方面的效果大大超过中国政府通过家电下乡、下调汽车购置税等措施刺激家庭开支方面的直接努力。其结果是要维持就业和提振消费。但这些是通过提高制造能力（以及工厂工人的消费）间接实现的，而并未直接刺激消费。

因此，虽然出口在下降，但中国产能的下降速度要低于消费下滑的速度。由于中国的贸易顺差可以定义为其生产超出国内消费的部分，因此，中国的贸易顺差实际上却扩大了。不论中国如何着力推动，中国对出口的依赖实际反而增大了。

中国能够并且最终将会实现从出口主导型增长的转变，但人们不应认为它能在近期或轻而易举地做到这点。中国的发展模式是建立在迅速扩大投资并增加储蓄、遏制消费的基础之上的。而正是因为这个原因，中国从未大规模发展服务业或是像发达国家那样可以通过消费金融将资金导向消费领域的金融体系。这都是中国经济领域中根深蒂固的一些缺陷。尽管北京愿意转变经济模式，但它不能迅速做到这一点，除非它能忍受制造业产出大幅下滑。

很显然，中国不希望这么做，而且这么做从中长期而言也肯定会损害世界经济。毕竟，全世界都将受益于中国的稳定及其对全球贸易体系的坚持。很明显，中国必须尽快实现这一转变，但尽管如此，短期内很难看到结果。从一种发展模式到另一种发展模式的转变是一个长期而痛苦的过程。

（编者按：Michael Pettis是北京大学光华管理学院金融学教授。）

　　标准普尔500指数是否会步道琼斯工业平均指数的后尘，同样跌破去年11月20日的低点？在此之前，很多观察家都将11月20日视为去年2007年熊市以来的底部，而现在，这一结论看上去似乎已经不再那么牢靠了。

　　似乎一切冥冥中自有定数。结果我们都已经知道了。周一的交易日收盘时，标准普尔500指数的具体点位较之11月20日收盘时足足低了9个点。

　　毋庸赘言，这的确是一条非常令人沮丧的消息。

　　不过，问题还不仅这一点。

　　事实上，周一的时候，投资者的注意力全都放在11月20日的低点是否会受到一系列的突破，而忽略了这一天所发生的其他一些事情，尽管这些事情从长期角度看来其实更加重要：

　　在这一天，道指的收盘点位已经跌到了2000年至2002年熊市的底部之下，而与此同时，标准普尔500指数则早在上周五就已经完成了这一重要行动。

　　所有这一切对于未来的行情意味着什么，技术分析师们无疑还会展开各种各样的争论，直至事情尘埃落定之前，这种争论都不会停止。不过，一个关键性的变化却悄然发生了。由于2000年至2002年的熊市底部被突破，现在这一段时间看起来已经愈来愈不像是一段真正的熊市，反倒更像是1980年代早期开始的重大牛市期间的短期盘整。

　　从这一逻辑出发，则这一牛市已经持续了二十五年的时间，最终是到2007年的10月才宣告结束的。

　　对于过去的历史做出另外一种解释，这对于我们究竟有着怎样不一样的意义？毋庸赘言，从某一程度上说来，无论我们如何解释，都不会带来任何的不同。归根结底，不论我们如何称呼，股市从2000年至2002年总计损失了大约40%的财富，这一点已经是不必怀疑的事实。

　　然而，从另外一个视角看来，故事的重新阐释却具有非常重大的意义，因为这就意味着我们对于自己目前所经历的熊市会有另外一种解读。根据一些技术分析师的研究——这些人当中就包括盛名素着的Dow Theory Letters编辑罗素(Richard Russell)——一场真正意义上的重大熊市完全可能吞噬股市之前所获得的进展的二分之一，乃至于三分之二。

　　这听起来似乎有些抽象，还是让我来为各位进行一点简单的计算吧：假如我们将股市之前牛市的起点定做1982年，则熊市要将之前牛市的进展吞噬二分之一，就意味着我们现在的水平是正常的，而加入熊市要将牛市的进展吞噬三分之二，就意味着道指将跌回到5200点上下的水平。

　　必须予以澄清的是，这种重新描述股市过去近三十年历史的逻辑并非刚刚出现，事实上，在市场下跌近乎50%的今天之前很久，就有人在这样思考了。

　　比如，罗素是大约一年之前转向这样一个立场的。具体说来，那是在2008年的4月，当时道指的具体点位是12600点左右，还相当体面。在撰文谈及2000年至2002年熊市实际上很可能只是一次长期牛市的盘整时，罗素在文章当中写道，“在未来，我们很可能将最终走进一段真正意义上的大熊市，这很可能是史上最惨重的熊市之一，具有最为强烈的悲剧色彩。这一熊市最终将以一些我们自1980年至1982年以来从未见过的场景为收场——是的，我谈论的就是股票的价格。在这里，我的意思就是说蓝筹股的价格将显示出一位数的市盈率，而与此同时，股息收益率则将相应达到6%、7%，甚至8%，像这样的情况，只有1980年代早期才出现过。”

　　那么，从这一切当中，我们又能够得出怎样的结论呢？假如这种重新阐释最终得以成立，则开始于1980年代早期的牛市无疑是史上仅见的时期和规模都极为可观的一个，而之前的牛市有多么壮观，之后的熊市就会有多么悲惨。

　　换言之，在未来的岁月中，无论我们看到怎样的惨剧上演，其实都不必大惊小怪了。

　　(本文作者：Mark Hulbert)

【MarketWatch纽约2月19日讯】防线终于还是守住了，不过也就仅此而已。事实上，那些看似坚定的人们现在已经处于绝望的边缘。

　　Dow Theory Letters的罗素(Richard Russell)在周三早间对我们所经历的一切做出了总结，“假如道琼斯工业平均指数今日的收盘点位低于7552.29点，我们的道氏理论就将对当前市场的主流趋势作出再度确认——熊市的趋势占据了上风。”

　　“我将继续坚持传统的道氏理论理念，不接受任何解释，也不引入任何新的变数，在我这里，既没有“假如”，也没有“但是”。假如道指今天的收盘点位低于7552.29点，我就将抛弃一切之前的掩饰，明确宣称，根据道氏理论，市场今天重新确认了看跌的趋势。在这种情况下，我的投资建议具体内容就是如下这些了——我的订户们应该，(1)选择金币或者是Spdr Gold Trust(GLD)、Central GoldTrust (GTU)、Central Fund of Canada Limited (CEF)，(2)全部兑现现金，转入国债，(3)少量投资Market Vectors Etf Tr(GDX)或者黄金(214,-1.41,-0.66%)类股也可以。”

　　最终，道指守住了阵线，收于7556点，于是，罗素老大不愿意地作出了如下这些表述，“假如联储真的有操纵市场的想法，现在恐怕就是最完美的时机了......我仍然相信，未来的下跌之路将很少遇到像样的阻力。哪怕又一个这样的交易日过去，熊派仍然不会放弃他们的立场。”

　　“问题在于，我是否完全确信操纵还将继续下去。正如联储所考虑的那样，当前的情势某种程度上说来就是一场经济的战争——在爱情或者战争面前，所有人都是平等的。”

　　对于罗素而言，这无疑是一种有趣的表态。在过去几年当中，其他若干通讯精心编制了一种操纵市场的阴谋论，而罗素一度似乎也确信不疑，但是现在，他终于还是放弃了这种立场。

　　斯罗瑟(Dennis Slothower)的Stealth Stocks Daily是少数在2008年当中还能够赚钱的通讯之一。

　　周三晚间，斯罗瑟对自己的拥护者表示，“在目前阶段，我们需要密切关注的两大关键指数分别是标准普尔500指数和道琼斯威尔夏5000指数，这两者都是代表相当广泛的市场。我们最关注的是标普500指数和道琼斯额威尔夏5000指数是否将回到去年十一月的741点和7340点。今天，标普500指数收于788点，威尔夏5000指数收于7988点。”

　　“市场内部的分析意见似乎是并没有充分预见到两大指数将守住最后的阵线。考虑到能源类股和金融类股在标普500指数当中都占据相当的份额，原油价格的大跌显然使得标普500指数守住十一月低点的难度大大增加了......在这种情势之下，悲观主义者甚至认为，市场不但将重访去年十一月的低点，甚至2002年的低点也不是那么遥远的事情了。”

　　所谓2002年云云，绝对不是危言耸听，2002年10月9日，道指的具体点位是7286点。

　　在一系列乐观主义论调当中，斯罗瑟的确是捅破了一层窗户纸，比如他明确指出，春季的季节性趋势完全可能影响到股市的强势。

　　不过，他的最终结论是，“我建议投资者继续作壁上观，看重资本保值，让市场来证明低点是否能够守住。”

　　埃利亚迪斯(Peter Eliades)的Stock Market Cycles是另外一份在2008年大崩盘行情当中能够有所斩获的通讯。

　　实际上，埃利亚迪斯的通讯目前应该算作是看涨的立场。他的股票指数期货交易是看涨三月电子合约的。不过，在周三的行情发生之后，他写道，“根据今天的情况，我们不得不说，市场现在只是靠着自己的手指甲抓住悬崖了。去年十月点位所造就的支撑线在今天遭到了严酷的考验......今天的低点是明确低于这一趋势线的。因此，我们判定，标普500指数的电子期货合约已经到了最危险的时刻，只要标普500指数从当今的水平下跌5点或者10点，支撑线就应该被视为遭到突破了。”

　　多少可以让我们感到一点乐观的是，埃利亚迪斯在一月间表现不错。

　　根据《赫伯特金融摘要》搜集的资料，他的Stock Market Cycles在此期间获得了11.1%的回报，而与此同时，计入股息再投资因素，道琼斯威尔夏5000指数仍然亏损8.14%。

　　看涨还是看跌，在当前阶段，的确是个问题，即便是道氏理论家也会感到迷惑。归根结底，我们最好还是去钓鱼打猎，这总比盯着这倒霉的市场要好。

　　(本文作者：Peter Brimelow)

最近3个月,中国信贷呈现爆发性扩张,2008年最后两个月新增贷款1.2487万亿元,今年1月份单月新增信贷增至1.62万亿天量。2月11日中国物流与采购联合会发布的1月份的制造业指数PMI也已经连续两个月较为明显反弹,数据是预示着宏观经济提前复苏,还只是暂时性的回光返照？

天量信贷数据背后至少有几点值得关注。

一是贷款结构的变化,尤其是票据融资所占比重的激增,显出令人瞠目的信贷数据多少有些水分。2008年最后两个月新增贷款中,票据融资4300亿,今年1月份票据融资增加6239亿元,占了30％强,而正常月份多在5％左右水平。因票据融资传统被视为各银行用以调整贷款规模的重要工具,其在“放松信贷”的压力下突增,难免令人起疑。

当然,票据融资的激增也反映当前企业资金链紧张,继续票据融资等短期贷款来补充流动资金、解燃眉之急,但这部分贷款并非用于固定资产投资和产能建设。此外,据了解,其中也不乏企业财务套利行为。由于票据融资利率短期内急速下降至1.5％,已经低于3个月和6个月的官方的定期存款利率,不少企业票据融资后直接存银行以赚取息差。

二是尽管信贷激增,但货币乘数仍在低位徘徊,表明私人部门投资带来的信贷需求仍然比较虚弱。尽管银行加大对于政府基建项目的贷款,但基建贷款进入银行存款后进一步派生的力度相当有限,引致货币乘数依然下降。政府投资带动效应未见得乐观。

三是1月份M1增速6.68%,这比1998年-2002年通缩时期的月度最低点8.7％低了两个多百分点,反映微观经济层面深度低迷。同时M2高速增长,增速18.79%,剪刀差拉大至12.11个百分点,显示流动性异常充沛,大量的资金囤积在金融体系内打圈圈,不愿意进入实体经济,形成“信贷热、经济冷”并存格局。这种情况下,资金推动着股票市场很难再产生大幅下跌,尽管企业盈利的基本面继续恶化。

四是2月11日发布的里昂证券编制的中国PMI指数远没有CFLP发布的PMI指数乐观,1月份里昂证券PMI由去年12月份的41.2升至42.2,虽然出现小幅上升,但新订单、出口订单、产出、价格、库存及采购等分类指标的数值仍在继续萎缩。里昂证券PMI采样为大 中小企业(行情 股吧)搭配,而CFLP发布的PMI指数的采样更偏重大型企业,这被认为是产生重大差异的原因。很显然,从一个侧面印证了代表中小企业的私人部门的情况进一步在恶化。

但是不管怎样,即便只有70％的真实新增信贷量,单月新增8000亿-10000亿也是天量了。若按照这个速度,中国今年8万亿的新增信贷也未必挡得住。中国拥有庞大的投资机器,包括政府、国有企业和私人承包商在内的机构,可以迅速完成投资项目。因此,短期内简单易行的方式是发行国债,并把钞票注入到投资“机器”中。这种投资动员效率放到一个市场化的国家是难以想象的。

许多铁路、高速公路、港口、机场、电站项目在最近几个月启动。在下半年,刺激计划对经济的影响将表现出来。即使中国经济不平衡源自过度的投资和乏力的消费,刺激计划目标仍然是刺激投资,已经高达43％的投资率了（没有哪个经济体投资率历史上超过40％）,因为中国现有的体制推动着它只能这样选择,硬着头皮往上推。

来自政府的投资需求只可以暂时平衡供需关系。但居民是最终消费者,当他们的收入在经济中的份额不断下降,需求和供给最终将无法平衡。政府投资能不能转化为居民的储蓄和消费,能否带动私人部门的投资,成为政府刺激计划成败的关键。

如果近期贷款飙升的背后,伴生着贷款质量的下降、贷款标准的放松,则会潜伏未来更大风险。中国上世纪90年代金融业改革前的历史教训提供了前车之鉴,1993至1997年的经济下行周期中,银行系统在各级政府影响之下大力扩张信贷,引发了随后坏账高企的后果,不良贷款率几年期间翻了一倍。2003年中国为此推动了耗费庞大的国有银行财务重组,各项成本核算下来相当于中国2004年国民收入的20％。

在出口不振、消费乏力的情况下,通过加大政府投资拉动经济是一个现实的选择。虽然政府支出不能代替市场需求,不能改变经济周期下行的趋势,但是,增加财政支出对刺激投资和经济增长的短期宏观效果还是比较明显,因为宏观指标是不核算效益的。当然基建投资下去,短期内宏观上可能要好看一些,但是不可能改变微观趋冷、恶化的格局。

资本密集型项目本身并不吸收多少就业,也就难以转化为真实的消费和购买力的提高,加上G3经济体陷入深度衰退,集中在制造业的私人投资一时半会也恢复不了。经过10年的大规模投资,中国基础设施的状况已经远非1998年可比,公共工程的短板远不如十年前明显,投资的边际效率已经大幅度降低。目前的投资对经济的拉动效应,只有1998年水平的60%左右。中国现在1个单位GDP增量需要5个单位甚至更多投资来带动,等于货币进去了,产出的实际的物质财富越来越少。

如果4万亿的政府投资,不能促进既有的依赖出口和投资的经济模式明显变化的话,仅仅是为了减缓短期经济下滑,那么2010年后,中国经济还得看外需;若G3经济体迟迟复苏不了（可能性很大）,政府储蓄又花光了,还能靠什么？那时很可能面临比现在形势更糟的局面――滞胀。基础设施饱和,且投资与消费严重失衡,始终是继续加大投资引发未来大规模坏账风险的隐忧。

大家忧虑的另外一个方面是,这么高强度的信贷和投资扩张的速度能否持续,当优质的基建项目贷款被银行瓜分完毕,对于基建的贷款力度会衰竭下来,而私人部门出口、投资和消费依然萎靡,中国经济所谓二次探底或难以避免,我的估计是在今年年末或明年上半年,除非外部世界的复苏比预期更加乐观的乐观。

房地产、制造业和矿业在中国投资结构中占比60％,房地产投资今年萎缩20％基本上是确定性的,看看新开工项目,看看在建量,看看地产商的资产负债表就知道。房地产衰退将带动制造业投资从30％的增速掉到15％以下,也是预期的。仅占投资20％的政府基建投资即便增加80％-100％,也不能扛得住其他三块主体投资的萎缩。

外部世界短期内可能是不能指望的。实体经济与金融之间的恶性负反馈回路正在打通。最近几个月经济迅速地萎缩,使得企业和居民部门的信用快速恶化,企业债、信用卡违约率上升,房价下跌,这样就使得很多资产价格进一步下降,金融机构有可能再次出现资本金枯竭的风险,于是又要进一步减杠杆,实体经济的信用收缩,恶性循环,所谓海啸第二波几率上升很快。去年11月IMF公布的全美金融机构坏帐是1.4万亿美元,最新的报告显示,这个数字迅速上升至了2.2万亿美元,新的坏帐涌现的速度远远快于坏帐处置的速度。现在大家都在冀望奥巴马的“坏银行（BadBank）”计划尽早推出,现在只有拿纳税人的钱为银行部门埋单,重组金融部门,化解关于损失的不确定性,并打破与实际经济之间不利的反馈回路,除此没有别的路可选。

中国产能的40％是对外部的,外部需求的萎缩使得企业倒闭和过剩产能的清洗是相当长时间的过程,没有就业的消费是靠不住的。更何况中国没有真正的社会保障体系,没有真正的医疗保险和失业保险。如果没有一张社会安全网络,即便政府如西方国家那样大肆派发消费券,你也很难看到中国人会不再约束自己大多数购买欲望。

最近十年全球经济驱动的模式基本如此,美国人只做消费,中国人做储蓄和投资,中国人把储蓄通过购买美国债券回流美国,让美国的房地产和股票水涨船高,极大的提高了美国家庭和社会的财富,这些财富再循环到消费市场,形成中国制造的订单又演变成中国的储蓄。所以你看到,美国财政赤字和他国际收支贸易的逆差与中国的财政收入和贸易顺差也正好是对着的,两个之间在全球中间形成了循环。现在是资产驱动型经济泡沫破灭了,美国人要开始存钱了（去年10月份以来,美国的居民储蓄率开始快速上升）,不再借你那么多钱来消费了,不再买你那么多东西了,意味着中国企业过剩产能必须在国内消化,而中国的老百姓这时又没有钱,买不起那么多东西。事情就是这么简单。

所以中国遇到的难题绝不是开动政府投资机器就能挺过去的,实质上是一个分配的体制问题。如果不加快改变旧有的经济增长模式,不进行政治经济的深入改革,中国未来恢复均衡的方式只可能是:通过企业大量倒闭、产能大量清洗,失业率和政府债务不断上升,来消灭高储蓄,恢复平衡,整个国家财富将为此付出极大的代价。坦率地讲,中国转向内需经济体的过程,实质上就是一个储蓄率快速回落的过程。（作者系中国社会科学院金融研究所中国经济评价中心主任）

          十大产业振兴计划，看起来很美，A股也走出了一波特立独行的走势。不过，这个故事的套路有点老套，皇帝一声令下，天下马上歌舞升平。这种故事现在也就中国人还信，或者说被部分人利用了。美国人好象没这么天真，欧洲、澳洲也没有，现在也就剩去年亏的最惨的中国人在幻想自己可以救世界经济了。

         有人说前景是光明的，虽然道路曲折点，只是时间问题，问题是为啥到胜利终点的总是只有少部分人？也许振兴计划给了大家信心，但实际效果恐怕不是靠信心就能决定的，需要克服很多的困难。对困难准备不足，有时候就不是走点弯路的问题了。

         年关过了，流动性充裕，加上政策暖风频吹，冲动一点可以理解，但别太过了，一夜之间天下太平只可能是幻觉。2300不算高，也许回调到2000点也就够了，问题有些看上去很美的股票已经是4000、5000甚至是6000+的价格了，难道08年遭的罪还想再受一次？

         什么都是假的，自己的成本才是真的，不靠近净资产，不跌回合理估值区间，坚决不买，如果真的是流动性过剩到再来大牛市，那么都会往上走的，捂啥都可以，如果不是，是幻觉，那么最多浅套，谁喜欢讲故事让他讲去吧，一场大危机还没有结束，即使最坏的时候过去了，心态的恢复没个3-5年是调整不过来的。

         正视现实才能赢的未来，减亏的路还很长，慢慢来。

心理控制： 1、 弹性的心态就是获利的心态； 2、 耐心是风险管理的根本要素。没有耐心，您就很可能抓到一些不当的机会，提高部位承担的风险。缺乏耐心源自于恐惧或贪婪； 3、 按照自己的个性进行交易； 4、 辨识害怕成功的理由，把问题中性化；专注于成功的效益而不是压力； 5、 在冷清、沉闷的行情中，务必留意“手痒”的问题； 6、 留意偏执的心理； 7、 绝对不可以对于任何部位产生情绪性的执著； 8、 损失：感受恐惧的压力，避免重蹈覆辙； 9、 自信必须受到自省的调和； 10、 没有必要比市场精明，不要让自尊妨碍您及早认赔； 11、 交易不可能始终有趣，有时候您必须具备毅力渡过难关； 风险控制： 1、 最初的损失就是最小的损失； 2、 不受认赔法则的约束，因为这个法则涵盖在一个更高的法则之下：如果您判断错误， 才应该立即出场。虽然亏损通常代表判断错误，但未必始终如此； 3、 将获利当作亏损的准备金，这是我觉得非常重要的态度； 4、 宁可错失机会也不要发生亏损； 5、 预先评估各种应对行动； 6、 保持偏低的亏损，相当于创造较大的获利； 7、 设定部位允许发生的最大损失金额； 8、 优秀交易员都讨厌风险，预先防范错误的可能结果。

        2009年总的判断是：美国不悲观，中国不乐观。

        不是故意的唱反调，而是自己的判断确实如此。不要去相信什么政策是否对头，政治制度优越，国情不同之类的话，那都是愚弄老百姓的。一切问题的解决最后只能靠实力。

         历史上的经济危机最后基本都是以战争结束，这次能不能例外我不知道，但不管是什么方式，要彻底解决问题一定意味着对旧的游戏规则进行重大修改，然后重新分配利益，实力就是在这个重新分配利益的过程中最大的保障。显然，美国不悲观，中国不乐观。

         大力发展航天技术也好，出兵亚丁湾也好，中国总算是在往正确的方向行走，但还远远不够。时间不等人，这次经济危机来的太快太突然，本来还有5-10年可以慢慢做的事都得提前。中国准备好了吗？

         事实胜于雄辩，民主和自由不是靠媒体吹出来的。一边是黑人开始当总统的国家，一边是选个村长、社区主任都黑幕重重的社会现实，我看不出中国的信心应该来自何处。

         最简单是事实是美国的长期国债利率依然在长期通货膨胀率附近，而中国的民间利率早就是20%年率以上了，这意味着资金的偏好，谁悲观？谁乐观？

         过年，总得让大家高兴一下，所以不多说了。也许为了配合一下政策，519人造牛市会再现，但深层次的问题不解决，谁能乐观？

        一个熟人正在考公务员，问他：为啥想考呢？答：收入稳定、混的好还很有钱途。

        是啊，中国的官啊。

        近权力者富，所以中国什么事都搞不那么好。别跟我扯什么伟大成就，做的那点事和占用的社会资源、拿走的国民财富根本不值的一提。之所以会有虚幻的成就感，那是因为起点太低，而且没得比较，一样发展30年，我们敢和日本甚至印度比比看吗？

        在牢不可破的思想控制目前，说太多是没用的。

        如果当公务员当官真的是清如水明如镜，会有这么多人愿意去吗？

        如果真的是为了理想去当公务员，那么效率想必也能高上许多。

        问题是没有如果，所以只好继续忍受基层官僚的无能、腐败、低效率，然后年复一年的看他们粉饰太平。

“中国社会就宁可要无法无天，也不要流氓借法律当道”。

一个中国老实人的怒吼，让我看到了中国人的血性。什么都可以没有，就是血性不可以没有。

下面是老人的决斗信。

本人彭北京，现以55岁之身，郑重、正式地向尔等青壮年之躯公开提出决斗!

　　我自愿接受年龄和体能上的不公平，愿以原始丛林法则，与尔等决一生死!

　　在一个法治社会，我作为一介老村夫，明知体魄不如正处青壮年时代的尔等，却还要放弃法律途径和其他和平解决方式，转而以一种最原始的血腥方式来与你俩决斗，皆因不满尔等的借权欺民、野蛮无耻和国家机器对百姓利益的沉睡。

　　近十年来，我曾一直相信法律，相信打着“人民”旗号的法院，也曾相信尔等所谓法官的人，但我现在终于发现，任何试图通过法律途径维护正当权益的行为，在尔等无良法官把持下的所谓人民法院和无良官员把持下的所谓人民政府中，都不可能得到真正的官方支持。官欺民，民怨官，在这种时代背景下，我基于男人的基本血性，愿以一己之躯，让全国民众看到咱湖南郴州人的悲壮和尔等无良官员的残酷。

　　1995年5月8日，本人与黄生福及湖南省宜章县城南乡企业办三方投资580万元人民币，设立宜章县玉溪水泥有限公司，后因内部股权转让问题发生纠纷，在事实、证据和法律规定都十分清楚的情况下，郴州中院有关审判人员将自己置身前郴州市纪委书记曾锦春的奴才地位，被纠纷当事人、曾锦春第28个干儿子黄生福买通，颠倒黑白，枉法裁判，袒护黄生福。此后，身为执行局长亦同为曾锦春干儿子的郑建华执法犯法，违反宪法、公司法、民事诉讼法和最高法院司法解释的明文规定，偷梁换柱、雇用社会渣滓强抢民财、贪污执行款，严重侵犯了我的正当权益和我所投资公司的合法利益。

　　对郑建华等名为法官实为奴才和社会渣滓的有关人员的违法行为，李晓龙尸位素餐，放纵下属，置我等合理合法、有理有据的申诉和异议于不顾，前后八次亲自批准郑建华等的违法执行行为，使我所投资的公司遭受灭顶之灾。

　　在过去数年间，我也曾一直寄希望于法院和政府，我为你俩的违法行为和郴州中级法院的违法判决，先后依法提出异议、申诉、控告，我为此足迹遍及郴州、长沙和北京，我不仅找李晓龙、郑建华等平和沟通过，也找过法院、检察院、纪委、人大、**局和无数新闻媒体，我穷尽所有法定救济途径，也曾因此得到了湖南省委常委、纪委书记许云昭等人义正词严的批示，但这些批示一旦落到了尔等无良酷吏把持下的审判机构，也无异于泥牛入海。

　　在近十年天真善良的努力后，我发现我除了获得更多法律知识和对以尔等无良法官为典型代表的司法黑暗面有更深刻的认识，别无所得。正是尔等无良官员的贪婪、残酷和愚蠢，使我对法律和司法机关的态度从充分相信到将信将疑终到彻底绝望!

　　现在想来，尔等的行为，的确具有很强烈的代表性。郑氏建华趋炎附势，将法律当作维护你贪官干爹曾锦春势力范围的工具，让我看清了你的流氓嘴脸，这也让我明白，当法律这个所谓神圣的东西一旦落入尔等流氓手中，中国社会就宁可要无法无天，也不要流氓借法律当道;

　　尔等明知公司财产和股东财产完全不能混同，却故意混淆概念，颠倒黑白，侵犯公司的合法权益，违法执行公司财产，这让我看到了尔等的无赖嘴脸。在尔等无良流氓的眼里，法律不过是儿戏，不过是尔等仗势欺人的工具;

　　郑氏建华明知法律和最高法院的司法解释规定执行法官不能贪污执行款，还敢于以执行的名义，长年个人打白条占用我的巨额执行款而拒不归还或说明去向，这让我看清了郑的贪婪嘴脸，让我看到了郑的无耻和无知。而李晓龙身为人大选举的院长，却不学无术，不问法律，不论是非，不听民意，一味放纵下属的违法行为。

　　所有这些事实让我明白，在这样一个笑贫不笑娼的社会，在这个虚伪的国度，尔等将这些贪污行为不以为耻反以为荣是很正常的了。

　　郑建华，尔的无耻、贪婪和流氓行径，让我损失数千万元;李晓龙，尔罔顾人民的信任，滥权渎职，将一个本应成为社会公平正义底线的中级法院变为尔的私家庭院，让郴州再无正义保障可言;尔等的违法行为虽然只是让我个人和我的公司受损，但我可以想象，在尔等无良之辈的把持下，偌大的郴州，还将有多少民众被尔借法律之名欺凌。

　　为了追求原始的公正，讨一个说法;为了广大郴州人民不再被尔等无良流氓继续欺凌;为了让那些沉睡的机关能真正醒来;我彭某愿承担年老体弱的风险，与尔等一决生死。尔等可选择两人齐上阵与我搏斗，亦可选择轮番上阵与我一决高下。

　　尽管我的体能不如尔等，但我的气势要胜尔等万倍，民众给我的精神支持力量要胜尔等亿倍。因此，我有百倍的信心在决斗中战胜并杀死尔等两人，以报仇雪恨并为民除害!

　　“苟利国家生死矣，岂因祸福避趋之。”温 家宝在当上中国总理之后曾经引用林则徐的这句话表明心迹，在我看来，对于郴州人民而言，尔等流氓法官是祸，除掉尔等则是人民的福，因此，为了郴州人民的生死，为了郴州大地的祸福，我愿冒着个人生死，迎祸而上，与尔等决斗。

　　如果尔等还是有阳具之人，如果尔等体内还有点血的基本温度，就不要回避，接受决斗。

　　关于决斗的具体事项，彭某提出如下，供你参考并期待得到尔等的答复：

　　1 决斗时间，在2008年12月中旬左右，因为这时正是立冬季节，万物肃杀，适合决斗的氛围;

　　2 决斗地点，选在郴州市最热闹的广场进行，这样方便千万郴州人民观战;

　　3 决斗工具，可以徒手格斗或用长刀、匕首;

　　4 决斗见证人，可以双方各邀约20人左右见证，人数对等;

　　5 决斗结果，应以决出生死为最终结论，无论生死，双方自愿接受，不受那摆设式的鸟法律的约束;

　　6 决斗过后，互不再追究。

　　郴州55岁老人 彭北京

         12月5号，我的小店就要正式营业啦！

         其实去年就想开家小店，后来股市一路下跌，越来越后悔没及早开店，55555555。又接下来，整个经济环境越来越差，胆子就更下了，不敢再冒险。开店的事就那么一直耽搁下来。

         到了10月份，国际国内经济危机的态势越发的明显。心情反而轻松了，反正全世界都一样，谁也不比谁倒霉，认了吧。反正百年一遇的股灾都被咱碰到了，也是一种幸运，碰到经济危机总比遇到战争危机强啊。

         于是越发的想开店。可是开什么店呢？满大店的“吉店招租”让人不寒而凛，杂货店、数码店、小吃店。。。。。。仔细想来都不合适。于是想到成人用品。各位会说：稀罕，满大街多了去了。可是俺觉得，既然满大街的小店都不倒，那么我开一家活下来的机会应该也不低吧，咱又不比别人差多少。

          忙活了一个月，又谈加盟又搞装修了，呵呵，12月5号咱的小店也要营业啦！！

          也许生意不一定好，总是寒冬里的一项事业，亏了别人也会说：不错，起码勇于尝试。想想咱这些年往股市里砸了多少钱啊？谁给我发了一个奖状了？

          做做广告：

          厦门春水堂

         地址：厦门市明发商业广场98号

         电话：0592-5037255

         网店地址：fjxm.oyeah.cn

         赚了钱坚持长期投资，不信中国股市没春天！

云南首开收储重要商品先河 防金融危机影响价格 2008-12-02

昨日（12月1日）从省经委获悉，15项拉动内需、抵御云南工业经济下滑的“黄金”举措已经出炉。经省政府同意，云南将建立有色金属及化肥储备联席会议制度，并决定投入巨资收储100万吨铜、铝、铅、锌、锡等有色金属原材料（矿产品）和50万吨化肥，     旨在支持生产企业或流通企业应对当前有色金属产品价格下滑的不利局面。 　　多方筹集资金支持收储     随着全球性的金融危机向实体经济逐步蔓延，云铜、云锡、昆钢、云冶等大型或超大型冶炼企业受到严峻挑战。面对这种形势，省经委牵头制定了《云南省有色金属储备试行办法》和《云南省化肥储备试行办法》。由省财政多方筹集资金，支持相关企业收储100万吨左右的有色金属原材料（矿产品），其中收储铜15万吨、铝30万吨、铅15万吨、锌30万吨、锡10万吨，储备期为1年，意在鼓励相关企业利用低价位空间，采取收购、并购、合作、合资等方式，抢占国内外一批有色金属矿产资源。     化工产业是云南遭受金融危机冲击影响较重的又一矿产品生产领域。为此，《云南省化肥储备试行办法》计划收储化肥50万吨的指标包括：氮肥30万吨、磷肥10万吨、复合肥10万吨，储备时间从现在起到2009年3月31日止。由省供销社承担淡季化肥收储任务。企业收储期间发生的利息、仓储费由省级预算内安排资金给予适当补助。鼓励企业在低价位时，购进储备一批铁矿石、铜精矿等重化工原材料，积极整合一批国内外的矿山资源。     “应对金融危机，对重要商品启动收储工作，云南在全国开了先河。”省经委有关负责人预测，上述重要商品储备，对上市公司中的“云南板块”及云南省部分拟上市企业是一大利好，云南铜业、云铝股份、驰宏锌锗、罗平锌电、云天化等上市公司和云南省重点培育的第一批45户拟上市中小企业中，部分资源型企业也将获支持。这一举措的实施，对于帮助云南具有比较优势的有色金属、化肥行业抵御市场风险，顺利走出低谷，保持竞争实力，实现可持续发展将起到十分重要的作用。 　　特殊电价     “云南板块”受益     记者还了解到，从昨日起至2009年3月31日止，云南继续对符合国家产业政策和环保要求的统调电网直供的铝、铜、锡、铅锌、钢铁、铁合金、黄磷、电石、烧碱、水泥等10个行业实行平水期电价，并对其阶段性用电实施特殊电价扶持办法。扶持的标准为每千瓦时电价在平水期电度电价的基础上下浮0.06元。按以往惯例，每年12月至次年4月，云南实行枯水期电价，即在平水期电价基础上每度电上浮0.06元。此次特殊电价不仅取消了上浮，而且还将在平水期电度电价的基础上下浮0.06元。与去年同期相比，相当于企业电价每度下降了0.12元。     “这条措施对用电大企业而言将有立竿见影的效果。”云南省经委有关部门负责人解释，每生产一吨铝，电价每优惠1分钱，吨成本就可以减少140元。某些用电大户如云铝的日用电量约2000万千瓦时，相当于云南省日用电量的八分之一，“云南目前27家上市公司中多数是资源型的高载能企业，如云铝股份、云南铜业、锡业股份、云南盐化、云天化、驰宏锌锗、云维股份等。特殊电价的推出，上述企业将从中受益，也有利于证券市场中的‘云南板块’继续保持竞争优势。”     据推测，特殊电价政策的实施，将惠及诸如云南文山斗南锰业、临沧鑫圆锗业、红塔滇西水泥、祥云飞龙、云南华联锌铟股份、红河恒昊矿业、曲靖麒麟焦化等许多处于上市培育期的企业受益，帮助他们坚定信心，继续加快上市步伐。     百余中小企     可望获贷款贴息     在其余13条“黄金”举措中，扶持政策含金量也相当高。云南省经委从11月1日起，已暂停执行对化肥企业的来煤加工电费政策，仅合成氨企业就可少支出820万元/年；加大企业促销，优先采购本地产品，对云南省生产的药品，争取有关部门在政府采购中实行同等优先，成立维护企业稳定生产发展协调小组；加大对中小企业的财政扶持力度，省财政上月已新安排2亿元资金，专项用于扶持中小企业发展，重点解决中小企业的融资担保、贷款贴息等问题。省经委已从16州市中筛选出100家中小企业，采取银政企三方点对点直接衔接，部分项目实行“封闭贷款”，部分中小企业有望获得几万至上百万元不等的贷款贴息等；另外，要争取年末新增短期流动资金贷款50亿元。     另外，云南省经委目前已认真筛选出30项重大工业项目，总投资1731亿元，涉及前期工作经费8250万元，力争按计划或提前开工建设……有关部门正在推进上述举措落实到位，确保今年云南全部工业增加值达到2050亿元，全省规模以上工业增加值达到1800元。（作者：许建龙）

中国所有问题的根源是什么？

一，中国有究竟有多少问题？

温总理说“发现问题比解决问题更重要”（9月9日上午,温家宝总理在北京郊区潭柘寺中小学校看望师生时如是说）。当然如果发现一个问题都很重要，那么发现若干问题远比发现一个问题更重要了。做为中国人，每个人都希望自己的祖国更加富强。我也一样，希望国家更加富强，所以我更注意中国出现的各种问题，我发现了中国现实中存在的若干关系国计民生的大问题。其实这也不是笔者发现的，我只不过是进行了一个简单的总结而已。中国目前的问题主要如下（当然这仅仅是笔者所能发现的）：

1 医疗问题，主要是看病难看病贵的问题，当然还有医疗腐败等问题。

2 教育问题，半个多世纪了，中国的学者没有获得一项诺贝尔奖这难道不是中国教育体制的问题，还有教育高收费，学生高负担的这都是教育的问题。

3 媒体问题，媒体主要作用是起着舆论监督的作用，而我们的媒体除了娱乐以外，真正揭露出几起腐败案件呢？做为中央电视台中国最大的媒体，都老是在一些小问题上做文章，像成克杰、胡长清案件报道均是在结案后才报道的，有几件是中央电视台揭露出来的呢？央视尚且如此其他，地方电视台，报纸等媒体也是一样的。

4 能源问题，中国虽然地大物博，但是一人均就变成了“地大物薄”了，人口众多，密度大本应该以节能产业为主，但实际上呢，中国的源消耗居然是印度的二点八倍。象铁路、地铁在这样的节能交通发展迟缓。

5 外汇问题，中国的外汇储备已经超过了7500亿，大有赶超日本成为世界外汇储备第一大国之势，但是要知道日本经济规模可是中国的三倍啊。巨大的外汇储备对整个国家经济而言是弊大于利的。这不仅仅是外汇储备多少的问题，关键是中国汇率机制问题。

6 证券市场的问题，中国股市已经亏空了一万个亿，现在正进行股权分置改革，目前中国股市仍然不振，人气底迷的证券市场严重影响中国的资本证券化的进程，严重制约中国民族经济的振兴。

7 银行问题，银行有什么问题呢？首先是银行呆坏帐问题，其次是中国银行业的低效问题。

8 高房价问题，一般房价冲到户均收入6倍左右的区域被经济学家称之为泡沫区。著名国际投资银行摩根士丹利最近指出在中国，这一比例已经达到甚至超过了10至20倍。中国的高房价已经成了制造贫富差和给低收入家庭永远的痛。

9 环保问题，中国的几大水系已经都被污染了，全国７０％以上的河流湖泊遭受不同程度污染，中国三亿人的饮水都被污染了。沙尘暴已经刮到济南了，问题大不大呢。

10 户籍问题 中国的户籍问题绝对是一个大问题,，揣着户口本，在外地娶妻生子的不在少数，要把户迁过去就是解决不了，这样的问题也是一个普遍性的问题

11 社会伦理问题 例如包二奶

12 经济腐败问题  贪官虽然可恶，但一个能许让多人贪污的机制是不是更加可恶呢？我不相信中国人，天生就乐于贪污，我更认为中国出现的众多经济腐败的现象，问题在于我们的机制上。所以建立一个尽量杜绝贪污的机制远比抓几个贪污犯重要。

13 民主法制建设问题  解决农民工欠薪问题是一个大问题，但是前期有个结论“追讨1000亿需3000亿成本”这是什么问题？显然是法制建设的问题。政府要依法行政，但法律不健全又该怎么办？王斌余为了讨薪而杀人难道不是法律不建全的牺牲品？

14 政治体制改革问题  中国的政治体制改革是从下而上的现在只进行了村级政府的民主选举，其实民主自下而上本来就不一定是合理的，由于这是个敏感话题，媒体对这方面没有太多的报道，但现实中问题已经层出不穷了，大石村就是一个例子。

15 社会不公平问题，如地区差别，贫富分化等问题，不公平是罪恶的根源，当然也是社会伦理问题的根源。

16 矿难问题，去年一年矿难死亡人数超过6000人，中国每产100万吨煤,要死亡5人多，矿工死亡率中国是美国的100倍、南非的30倍，居全球之冠。比矿难问题严重的还有每年交通事故。中国每年死于道路交通事故的人数始终在10万这个高位上徘徊，绝对死亡数占世界第一，死亡率也在前几位。

17 社会治安问题  关于社会治安的问题，各方面均有大量的新闻报道。对于治安问题广东省公安厅厅长认为：广东警力严重不足，维护治安力不从心。而美国华盛顿警察局华裔警官、《我在美国当警察》一书作者石子坚说，中国警察目前面临的最重要的是体制问题。

正是认识到了中国整个社会问题重重，国家在各个领域进行了一系列的改革。但改革的效果又如何呢？前不久,国家有关研究机构课题组提出“医疗改革基本不成功”的结论。其实又何止是医疗体制改革不成功呢？无论是证券市场的股权分置改革，还是开始于村级的民主选举的政治体制改革，还是教育体制改革，或者是目前的汇率形成机制改革有几个是成效显著呢？难道这不是一个更重要的问题吗？原因何在，是不是我们只想治标而忘记了治本呢？

二，中国问题的根源在哪里

如果从发现问题的角度，以上的问题不算少吧？如果继续发现下去问题会更多的，多年以来我们的政府一直在解决问题，为什么会有这么多的问题没有解决呢？为什么问题越来越多呢？其实我们始终是在解决问题的枝节，而没有解决问题的根源。问题的根源又在哪里呢？上面的问题表面上多如牛毛，其实我们总结一下，这些问题是很容易理出头绪的。比如医疗问题、教育问题、媒体问题，证券市场问题，汇率问题等这都在于行政过渡干预上，这些问题的根源就在于政治体制上。国家垄断医疗，医疗形成区域垄断这导致看病难看病贵的产生；国家垄断教育，这使得教育体制越来越僵硬，收费越来越高；国家垄断媒体，这使得媒体越来越庸俗化，从而以难以发现政治体制的弊端；国家以往垄断证券市场的新股发行，这使得证券市场成了圈钱市；国家以往对汇率的管制，导致汇率的市场化机制的形成出现困难，国家垄断银行，导致银行业普遍效率不高，呆坏账严重……。所以所有的问题根源只有一个，那就是政治体制。

凡事都有轻重主次之分。“授人以鱼不如授人以渔”。医国比医人医病重要。“鱼”只能满足一时之需,而“渔”却让企业有谋生的本钱。鲁迅弃医从文，孙中山弃医从政。为什么？因为 ：“医病不如医人，医人不如医国”。科学、经济、政治哪个重要呢？当然政治重要！一个高效率的证券市场，不愁没有芭非特诞生；一个经济持续繁荣的国家也不愁没有伟大科学家的诞生，一个政治稳定的国家，同样也不愁没有伟大经济学家的诞生。文革时期中国有经济学家吗？有大科学家吗？如果没有一个好的政治环境，所有的科学和经济都是空谈，即使建立起来一样会被轻易破坏，中国2000年的朝代更迭就是明显的例子。而只有好的政治体制才能有好的政治环境。有好的政治环境，才有繁荣的经济，才能有更高的科技。所以说好的政治体制才是国家兴旺的最关键所在！

解决问题要从问题的源头解决，核心问题不去发现，只在枝节问题上努力一切都是枉然。所谓“擒拿贼当擒王，挽弓当挽强”解决中国的问题就要从源头上下手。中国问题的源头就在与政治体制。

三，“言论自由”是发现问题最好的办法

爱因斯坦说,“发现问题比解决问题要难一万倍!”其实发现问题很简单，只要国家摆脱对媒体的垄断，实现言论自由中国什么问题都就发现了。其实寻找解决问题的方案也很简单，只要言论自由，什么样的智慧就都出来了。因为大智慧来自民间，只有人民的智慧才是无穷的。

怎么样发现问题和怎么样解决问题，只要放开言论自由都就解决了。剩下的就事情就是怎么做，由谁来做的问题了，这就涉及到用人机制，涉及到权力如何分配，权力如何交接的政治体制问题了。这就是我所说的核心问题。医疗问题，教育问题，环境问题，法制问题……这些所有问题的根源在哪里呢？在政治体制上。所以解决中国问题的重中之重就在这里！

言论自由就要放开国家对媒体的垄断，言论自由了所有的经济腐败，就在广大人民的监督之下了。言论自由，什么样的政策是不合理的大家就知道了。要发现国家的所有问题，要解决国家的所有问题，首先是要从言论自由开始。最近看了张正春《新中国最大的失误是什么？》的文章，文中说的“一切凌驾于学术研究的思想领导都是极其危险的和注定要失败的，一切拒绝批评和监督的文化霸权和科学霸权都是幼稚的和腐朽的！”这也是要言论自由的！

四，建立合理的政治体制是国家长治久安的前提

合理的政治体制是对每个人都有益的，不合理的体制对所有人都是不利的。否则美国第一任总统华胜顿就选择帝制了。我们看到封建中国的帝制，这是不合理的体制，他对统治阶级自己的伤害都是巨大的，封建社会的皇族多数会因权利之争被杀，因为帝制的不合理，以至于有皇帝竟然说：“愿生生世世,不生帝王家”。

人类社会最大的内耗是什么，是战争、是政治动荡，历史上所有的自然灾害对人类的催摧残远远没有人类的政治动荡对自己造成的伤害大。没有一个合理的政治体制，国家就不用谈稳定。不合理的政治体制即使是稳定的，那也是一个时期的稳定，或是伪稳定。所以建立和完善国家的政治体制，他绝不是一代人的机制，他是关系到中华民族千秋万代的关键。

当然政治动荡会造成社会最大的内耗，所以对政治体制的改革，必须要以国家的稳定为主，就是我们党说所的“建立和谐社会”。中国的政治体制合不合理？中国的政治体制改革要怎么改革？这都是应该在确保国家稳定的前提下，引导全国智慧对这些问题进行思考的。而为了国家追求一时的稳定，禁止舆论对政治进行报道这是不合理的。是缺乏信心的表现。一个国家的国民都不关心国事，那么这个民族是很危险的。一个国家只有每个国民都认识到政治的重要性，这个民族才会兴旺。一个国家要富强，其国民必须要关心国事的。

美国之所以富强，我们看看美国民主选举时举，每个国民是如何的关注国家的政治就知道了。而现在的中国呢？我们的国民关注的又是什么呢？更多的是关注“小燕子”、“皇帝戏”、“武侠剧”，我们关注“超级女生”，我们关注“芙蓉姐姐”。我们关注自己的小资生活。追捧芙蓉是无聊无奈的选择，一位清华学子谈到这个是这样说的，“我们的智力和热情处于人生顶峰，但是没办法用适合我们年龄和身份的方式去关心时政。”为什么？还不是缺少对国民关注政治的引导。清华学子都无法关注时政，何况平民百姓了。所以放开舆论，让老百姓都关心自己国家的政治，才是富国强民的根本所在啊！

五 ，当以天下智慧进行政治体制改革

洋洋洒洒写下了四千多个字，该做个小结了。其实笔者的观点很简单。面对人类的高速度发展，面对世界文明的竞争，我们的政治体制、经济体制、和思想文化都必须应对未来的考验和挑战！中国必须深入变革。中国的改革应该以政治体制改革为主，为先。建立一个合理的政治体制，这是解决中国各种问题的根源。有了好的政治体制，才有好的用人机制，才能出现能解决各种问题的非常人才。才能解决各种复杂的社会问题。才有好的政治环境，才能稳定的发展经济和科学。而如何成功的进行政治体制改革，这应该引导舆论关注，要言论自由。言论自由是发掘天下智慧，解决天下难题的最好方法。更是解决政治体制改革的前提，借助天下人的智慧进行，而不是简单的凭借一个人，一个群体的智慧。如何顺应时代的潮流，如何能够使改革成功，这必须保证核心权力的稳定，确保驾驭改革的能力。言论自由也是国家发现不稳定因素，建立和谐社会的关键。

        今天有媒体称十大“专家”上书高层：应把振兴股市作为恢复市场信心和落实十项措施的切入点，此情此景颇似“古时候读书人上书君王告之民间疾苦，然后上位者大手一挥，诸事完美解决”的标准剧本。

         但故事会按老套路演吗？

         A股目前民间呼声最高的两大问题1、低成本的大小非逢高就抛，2、新股发行不断制造新的低成本的大小非。这两个问题的核心其实谁都明白，A股一开始就不是代表二级市场投资者的利益，为融资者服务的游戏规则决定了A股代表的就是大小非的利益。

         从人数上看，二级市场投资人那是远远多过大小非的，但大小非们都是中国的“精英”啊，掌握了社会资源的大多数，并且在一个没有权力制衡制度保证的国家内，践踏公平，藐视正义那是相当的容易。

         搞清楚了A股代表谁的利益后，我想，那“十大专家”的惊人之举背后的深意倒是可以揣摩揣摩，毕竟所谓专家都是权贵们养的狗，会跳出来咬主人的举动不一般啊，或者有更高层的“暗示”？

         毕竟年关将至，我们一向伟大正确的领导们怕人们闹事啊！

         欢迎光临我的非黄色小站：fixm.oyeah.cn

         中国股市就是一个大赌场，不服不行。

         云天化又设赌局啦，一赌就是三家上市公司，数万的股民的利益。8个跌停之后，赌局正式开始。

         先看看具体的方案：

         “(一)换股吸收合并方案
    1.换股吸收合并上市公司
    合并方：云天化
    被合并方：马龙产业、云南盐化
    合并方式：公司本次与马龙产业及云南盐化进行合并将采用换股吸收合并的方式，公司为合并方和存续方，马龙产业及云南盐化为被合并方。马龙产业及云南盐化换股时登记在册股东（云天化除外）届时所持有的马龙产业及云南盐化的股份将全部按照相应吸收合并协议的约定转换为公司的股份；本次吸收合并完成后，马龙产业及云南盐化的资产、负债、权益、业务和人员全部进入公司，马龙产业及云南盐化将注销法人资格。
    换股类型：人民币普通股（A股），每股面值1.00元。
    换股对象：除云天化外的马龙产业及云南盐化全体股东。
    换股价格：云天化的换股价格根据云天化首次审议本次重大资产重组相关事项的董事会决议公告日前20个交易日的A股股票交易均价，即61.99元/股计算；若本次合并实施前公司有派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项，将对上述换股价格进行相应调整。由于云天化于2008年4月23日召开的2007年度股东大会决议分派利润0.40元/股，因此云天化的换股价格经除权除息后调整为61.59元/股；
    马龙产业的换股价格为马龙产业首次审议本次重大资产重组相关事项的董事会决议公告日前20个交易日的A股股票交易均价，即19.67元/股；
    云南盐化的换股价格根据云南盐化首次审议本次重大资产重组相关事项的董事会决议公告日前20个交易日的A股股票交易均价，即26.52元/股计算；若本次合并实施前公司有派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项，将对上述换股价格进行相应调整。由于云南盐化于2008年4月24日召开的2007年度股东大会决议分派利润0.35元/股，因此云南盐化的换股价格经除权除息后调整为26.17元/股。
    换股比例：作为对参与换股的马龙产业股东的风险补偿，实施换股时，给予马龙产业股东的溢价比例为10%，由此确定马龙产业与云天化的换股比例为1:0.35，即每股马龙产业股份换0.35股云天化股份。
    作为对参与换股的云南盐化股东的风险补偿，实施换股时，给予云南盐化股东的溢价比例为20%，由此确定云南盐化与云天化的换股比例为1:0.51，即每股云南盐化股份换0.51股云天化股份。
    合并方异议股东的保护机制：在云天化的股东大会上对于合并方案投出有效反对票的异议股东有权请求云天化收购其股份。
    云天化将在公告重大资产重组暨关联交易报告书后另行公告异议股东收购请求权方案的实施细则（包括但不限于申报方式、申报期等）。被合并方异议股东的保护机制：1、在马龙产业/云南盐化的股东大会上对于合并方案投出有效反对票的异议股东有权请求马龙产业/云南盐化收购其股份。马龙产业/云南盐化将在重大资产重组暨关联交易报告书公告后另行公告异议股东收购请求权方案的实施细则（包括但不限于申报方式、申报期等）。
    2、云天化还将向在马龙产业和云南盐化的股东大会上投出有效反对票并且一直持续持有代表该反对权利的股票直至现金选择权实施日的异议股东提供现金选择权。
    现金选择权的价格根据马龙产业和云南盐化两家上市公司首次审议本次重大资产重组相关事项的董事会决议公告日A股股票前20个交易日的交易均价确定。云天化向马龙产业的异议股东提供的现金选择权价格为19.67元/股，向云南盐化的异议股东提供的现金选择权价格为26.17元/股（云南盐化首次审议本次重大资产重组相关事项的董事会决议公告日前20个交易日的A股股票交易均价为26.52元/股，由于云南盐化于2008年4月24日召开的2007年度股东大会决议分派利润0.35元/股，因此云南盐化的现金选择权价格经除权除息后调整为26.17元/股）。
    3、马龙产业和云南盐化的异议股东就其持有的全部异议股份只能择一行使前述异议股东收购请求权或现金选择权。
    持股期限制：云天化集团本次换股获得的股份自换股完成之日起36个月内不得转让。
    滚存利润安排：除已经云天化2007年度股东大会决议分派的利润外，云天化本次重大资产重组完成前的滚存未分配利润均由本次重大资产重组完成后的新老股东共享。除已经云南盐化2007年度股东大会决议分派的利润外，云南盐化本次重大资产重组完成前的滚存未分配利润均由本次重大资产重组完成后云天化的新老股东共同享有。
    马龙产业本次重大资产重组完成前的滚存未分配利润均由本次重大资产重组完成后云天化的新老股东共同享有。
    拟上市的证券交易所：上海证券交易所
    决议有效期：本次重大资产重组的议案提交本公司股东大会审议通过之日起12个月。
    2.换股吸收合并非上市公司
    合并方：云天化
    被合并方：云天化国际、三环中化、天安化工、天达化工、中轻依兰、天创科技、昆明马龙、普阳煤化工及黄家坪水电。
    合并方式：公司本次与云天化国际、三环中化、天安化工、天达化工、中轻依兰、天创科技、昆明马龙、普阳煤化工、黄家坪水电进行合并将采用换股吸收合并的方式，公司为合并方和存续方。被合并方换股时登记在册股东届时所持有的被合并方股份/股权（公司持有的天安化工股权、公司拟吸收合并的马龙产业所持昆明马龙股权、云南盐化所持普阳煤化工及黄家坪水电股权、云天化国际所持三环中化股权除外）将全部按照相应吸收合并协议的约定转换为公司的股份；本次吸收合并完成后，被合并方的资产、负债、权益、业务和人员全部进入公司，被合并方将注销法人资格。
    换股类型：人民币普通股（A股），每股面值1.00元。
    换股对象：被合并方的全体股东（云天化、马龙产业、云南盐化及云天化国际除外）。换股价格/换股对价：云天化的换股价格根据云天化首次审议本次重大资产重组相关事项的董事会决议公告日前20个交易日的A股股票交易均价，即61.99元/股计算；若本次合并实施前公司有派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项，将对上述换股价格进行相应调整。
    由于云天化于2008年4月23日召开的2007年度股东大会决议分派利润0.40元/股，因此云天化的换股价格经除权除息后调整为61.59元/股。
    公司本次吸收合并的9家非上市公司预计评估净值不超过90亿元（基准日为2008年3月31日），最终合并对价以经具有证券从业资格的资产评估机构评估并经国有资产监督管理部门备案或核准的上述公司评估值为准。
    换股股数：云天化国际股东换得的公司股份数量=[(云天化国际的评估值－云天化国际已于评估基准日后决议分派的评估基准日前的利润)÷公司换股价格]×该股东所持有的云天化国际股权比例
    被吸收合并的其他8家非上市公司股东通过吸收合并换得的公司股份数量按照以下公式确定：A公司股东换得的公司股份数量=(A公司的评估值÷公司换股价格)×该股东所持有的A公司股权比例。
    持股期限制：云天化集团通过本次合并所获得云天化的股份，锁定期为自换股日起36个月；其他换股对象通过本次合并所获得云天化的股份，锁定期为自换股日起12个月。
    滚存利润安排：除已经云天化2007年度股东大会决议分派的利润外，本次重大资产重组完成前的本公司滚存未分配利润由本次重大资产重组完成后的新老股东共享。除云天化国际已经分配的滚存利润外，云天化国际、三环中化、天安化工、天达化工、中轻依兰、天创科技、昆明马龙、普阳煤化工、黄家坪水电截至基准日（"2008年3月31日"）的滚存未分配利润由本次重大资产重组完成后云天化的新老股东共同享有，自基准日到交割日的损益由上述公司于云天化实施合并股权登记日前一日工商登记在册的股东享有和承担。具体分派方式以及可供分配利润由云天化股东大会授权董事会办理。
    拟上市的证券交易所：上海证券交易所
    决议有效期：本次重大资产重组的议案提交本公司股东大会审议通过之日起12个月。”

        一年内，大家开始赌吧，赌赢的最少可以按26。17把云南盐化卖回给云天化，按19。67把ST马龙卖回给云天化，而云天化的小股东能按什么价格卖回给云天化还不知道。赌输了？输了只好长期投资做云天化的股东，呵呵。

       因为预期方案太复杂所以，这两天云天化再次两跌停，那么有趣的事情发生了。

       我们可以判断的是：这几天卖出云天化和云南盐化的都是不看好方案通过的人，而买进的都是看好的，结果就是在充分换手后，持有的都是看好方案能通过或者是来赌方案能通过的。那么，原来看起来根本通不过的方案通过的可能性就大大增加了，呵呵，有意思吧。

       反正都是赌，拿点点钱，10元左右的云南盐化小赌一把吧。

           奥巴马要赢了！黑人也能在美国当总统，金博士的梦想预言成真。

           不管美国有什么问题，至少每个美国人都有做梦的权利，他们是幸福的，有梦想就有未来！

            可是中国人不敢有梦想，至少在A股上看没有。一般的中国人，我身边的大部分也都不敢有什么“奢望”，当总统？世界首富？得了吧，先得吃饱肚子。

            为什么我或者我们的孩子不能够象美国孩子们那样，用自信的语气告诉自己：“只要我努力，我也能当总统！”为什么？

             社会资源分配严重不公，基本社会保障制度漏洞百出，严重束缚民智的落后教育体制和内容，无处不在的基层腐败。。。。。。一切的一切都在教育我和我身边的朋友，一个普通的中国老百姓最好别有梦想，因为期待越多失望越多。

              “我是一只小小小小鸟，想要飞却怎么样也飞不高。。。。。。”

               “生存的压力和生命的尊严哪一个重要。。。。。。。”

                我坚信在每一个朋友内心的最角落，在夜深人静的时候，都有一个最后的梦想悄悄醒来，生命不能没有期待，请坚持你的最后的梦想，因为没有梦想的民族没有未来！

                我希望有一天，我可以骄傲的对自己的孩子说：“只要你努力，你也可以成为中国的总统！”

                （附一首最近网上流传的诗）

老婆不哭

老婆别哭，我去了天堂,

因为股指已跌落在地狱的下方,

一辈子的财产被我亏光,

我再也无颜见你和我的爹娘。

老婆别哭，我去了天堂，

漫天的星星可都是你的泪光，

黑夜里我不是孤独的流浪，

我听见散户们绝望的歌唱。

老婆别哭，我去了天堂，

天堂里再也没有鸟语花香，

所以我恋恋不舍回头张望，

绿水青山还是一片下跌苍凉。

老婆别哭，我去了天堂，

只是我舍不下曾经有的梦想，

帮我把炒股的笔记本收好，

我奢望在天堂里看到股票上涨。

老婆别哭，我去了天堂，

可惜我等不及看到红色的大盘,

我还想为你买一套新房，

留恋着我们家暖的厨房...

         必须要有信仰，否则只能崩溃。

         技术分析，价值投资，赌博概率。你信什么就一直信下去，不然只能精神分裂。唯一不可信是靠政策拯救，因为事实已经告诉我们，政府无意救市。虽然它有很多钱，可以去海外投资，可以去拯救美国或者是世界，可是阳光是照不到中国A股这种黑暗的地方的。

          小散们善良没有错，对未来的乐观判断也没有错，错的是一些不合理的制度，错的是把百姓血汗当提款机的融资安排，不管你信仰什么，请继续信仰下去，一切只能靠自我拯救。

          首先必须活着，不管生活多么艰难，熬过去才是唯一的出路。

          跌倒了可以重新爬起，钱没了可以重新规划，信仰和信心没了就一切都完蛋了。

          从现在开始，每天给自己讲一个笑话，每天做半小时运动，一切会好起来的，你的神明在保佑着你。